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Degussa neutral
02.07.2002
Sal. Oppenheim
Die Analysten Ludger Mues und Dr. Juergen Reck von Sal. Oppenheim stufen die Aktien der Degussa AG (WKN 542190) weiterhin auf "neutral" ein. Den fairen Wert je Anteilsschein sehe man bei 37 Euro.
Degussa habe die Veräußerung der Bank-Aktivitäten an die DiBa bekannt gegeben. Der Deal werde zum 30. Juni gültig und die Degussa Bank werde in der Bilanz dekonsolidiert.
Das Unternehmen habe keine weiteren Einzelhandel bezüglich des Deals veröffentlicht, aber bekannt gegeben, dass dieser Schritt rund 110 Millionen Euro bringen werde. Der Buchverlust aus diesem Geschäft liege bei 20 Millionen Euro. Bei Sal. Oppenheim sei man von Einnahmen in Höhe von 125 Millionen Euro und einem Gewinn von 30 Millionen Euro ausgegangen.
Zudem gehe es hohe Risiken bezüglich eines Bußgeldes, das durch die EU-Kommission verhängt werden solle. Dabei gehe es um eine Summe von 100 Millionen Euro.
Für die Jahre 2002 und 2003 gehe man bei Sal. Oppenheim von einem Gewinn je Aktie von 0,02 bzw. 2,43 Euro aus. Der im Deutschen Aktienindex (DAX) notierte Titel werde mit einem 2003er EV/EBITDA-Verhältnis von 6,28 und einem KGV von 14,83 bewertet.
Bei Sal. Oppenheim wird an der "neutral"-Einstufung für die Degussa-Aktie festgehalten.
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